Про отток капитала из России
Центральный банк опубликовал свежие данные об оттоке капитала. С января по август российская экономика лишилась 26 миллиардов долларов. И это на четверть больше, чем в первые 8 месяцев прошлого года. Кто, куда и зачем вывез эти капиталы, как это влияет на нашу экономику и повседневную жизнь.
Начать надо с определения самого понятия, с которым очень вольно обращаются как СМИ, так и многие эксперты. Когда мы говорим об оттоке капитала, то чаще всего подразумеваем чистый отток, то есть разницу между теми финансовыми активами, которые пришли в страну и теми, которые её покинули, например, если иностранная компания вложила деньги в строительство завода в России - это будет притоком капитала, а если российский банк купил облигации европейского государства - оттоком. Капитал уходит из российской экономики все годы нашей постсоветской истории.
Если в 90-х ток капитала находился в границах 10-20 миллиардов долларов в год, то в рекордном 2014 году чистый отток превысил отметку 150 миллиардов долларов, что эквивалентно 7,5% ВВП страны. Чистый приток капитала наблюдался только в 2006-2007 годах, в преддверии мирового экономического кризиса, тогда правительство осуществило либерализацию валютного регулирования, сняло ряд ограничений на движения капитала и в страну хлынули активы с раздутых финансиализацией западных рынков. После схлопывания этого пузыря приток капитала в Россию сменился его стремительным оттоком, за 2008 год страна лишилась130 миллиардов долларов, вывезенных из экономики частным сектором. У многих возникает резонный вопрос, как такое возможно и каким образом Россия на протяжении десятилетий выводит капитала больше, чем привлекает, где наши банки, фирмы и богатые граждане берут доллары и евро, которые потом вкладывают в экономики других стран. Всё это доходы от российского экспорта, точнее та их часть, которая не была потрачена на импорт товаров, этот показатель называется внешнеторговым сальдо, и в России впрошлом году он составил почти 200 миллиардов долларов.
Дальнейшая судьба этих активов разная, например значительную часть покупает государство, формируя международные резервы, небольшую долю приобретают граждане для сбережений и расходов в заграничных поездках, кроме того эти средства накапливаются у экспортных корпораций и банков, которые направляют их за рубеж.
Вывоз капитала определяется процессом перезревания капитализма метрополий, который ищет его прибыльного приложения в отсталых странах. Крупнейшие российские компании, транснациональные корпорации осуществляют активные инвестиции зарубежом, борясь за расширения своей доли на иностранных рынках. ПАО "Газпром" строит автозаправки в Европе и "Северный поток-2", ПАО "Сбербанк" открывает зарубежные отделения в странах СНГ, а Госкорпорация "Росатом" добывает уран в Канаде. По данным Центрального Банка, объем накопленных прямых инвестиций России зарубежом на конец 2018 года, составил 344 миллиарда долларов. Всего на производственное приложение капитала заграницей приходится от 10 до 30 процентов всех вывозимых из страны активов.
Бегство капитала. Эта форма относится к острым фазам экономических кризисов и характеризуется высокой скоростью и значительным объемом выводимых из страны активов. В такие времена собственником движет животный страх потерять свои богатства, в силу крайне неблагоприятной экономической и политической ситуации в стране. Капитал убегает в спокойные и надежные места хранения и часть его потом возвращается назад. Для России, в последнее десятилетие, активизация бегства капитала пришлаось на 2008 и 2014 годы, в обоих случаях страна столкнулась со всплеском инфляции, массовым банкротством предприятий, нестабильностью валютных курсов.
За эти два года из российской экономики частным сектором было выведено 285 миллиардов долларов.
утечка капитала. Это явление носит принципиально иной характер и отражает особенности российской экономической модели и интересов её правящего класса. Утечка - означает постоянное движение капитала зарубеж, является одним из столпов финансовой политики российского бизнеса. Капитал выводят для ухода от налогов, отмывания денег, сохранения активов от посягательств бюрократии и конкурентов. Таким способом из России выводят 70% уходящего капитала. Куда же уходит российский капитал? Преимущественно в офшоры - юрисдикции, которые предоставляют низкий уровень налогов и высокую степень конфиденциальности для владельцев капитала. Их можно разделить на две категории: классические "островные офшоры" и так называемые "офшоропроводящие страны" (список офшорных юрисдикций смотрим тут).
К ним относятся такие респектабельные юрисдикции, как: Великобритания, Нидерланды, Швейцария, Кипр, Люксембург и некоторые другие. Они выступают в роли перевалочных пунктов российского капитала, пройдя через который, он уходит в неизвестном направлении.
В течение последних десяти лет на долю офшоров приходилось около 70% исходящих инвестиций, большая часть из этих средств уходила в офшоропроводящие страны, а доля островных офшоров в основном была невелика. Безусловно, такое положение дел является признаком не здорового состояния российской экономики, об этом говорят и представители власти на самом высоком уровне, признавая необходимость деофшоризации российской экономики и репатриации капитала.
Регулярно в стране объявляются, то борьба с офшорами, то амнистия капитала, однако воз и ныне там.
В 2015-2017 годах чистый отток капитала действительно сократился, но лишь потому, что в те же годы подешевевшая нефть обвалила экспортные доходы России и утекать стало просто нечему, но стоило мировому рынку углеводородов немного стабилизироваться, отток капитала вновь устремился в космическое пространство. Но про офшоры наши чиновники стараются часто не вспоминать и даже пытаются представить явление оттока капитала в положительном свете, вот как говорит об этом официальный канал Центрального Банка в Youtube - российскую экономику он сравнивает с Фёдором, который настолько успешен и богат, что просто не может потратить всех заработанных денег, поэтому он несёт их в банк и кладёт на счёт.
Действительно, у Фёдора (читай - "российских толстосумов") всё в порядке. Они надежно припрятали средства за рубежом, вложили их в покупку иностранных ценных бумаг, недвижимость, яхт и футбольных клубов, вместо того, чтобы рисковать своими капиталами в России, где создание какого-нибудь станкостроительного завода требует смекалки, нестандартного мышления, готовности рисковать и всех тех качеств, которые органически свойственны частному собственнику. Короче говоря, российская экономика активно вкладывается в развитие западного мира и выступает для него в роли надежного донора капитала. Продав немцам нашу нефть и получив за это экспортную выручку, часть её Россия, по сути, возвращает покупателю. Но почему государство фактически не препятствует этому? Дело в том, что постоянный отток капитала из страны позволяет правительству решать важную задачу экономической политики - поддерживать высокий курс доллара и евро. В этих условиях масштабный чистый отток капитала является для правительства благоприятным фактором, который сокращает оборот долларов на российском валютном рынке. Правительство и ЦБ усиливают этот эффект и к частному оттоку капитала добавляется отток через государственные каналы, выплату внешнего долга и накопления международных резервов.
Особенно характерно, что в 2006-2007 годах, когда частный сектор не выводил капитал за рубеж, вместо него это делало государство, активно стерелизуя излишнюю долларовую массу, потом эти деньги вкладывались в ценные бумаги иностранных государств и компаний, то есть работали на их, а не наше развитие. Таким образом, малое предложение при большом спросе ведёт к росту курса доллара, слабый рубль обогащает экспортёров, позволяя им увеличивать рублевую выручку и тем самым сокращать расходы на оплату труда, уплату налогов, покупку товаров и услуг внутри страны. В то же время, импортеры, а это: мы с вами, предприятия обрабатывающей промышленности и сельского хозяйства, получают ровно обратный эффект и втридорога покупают иностранные товары. Всё это формирует парадоксальную ситуацию. Из-за завышенного курса доллара Россия, зарабатывающая валюту на внешней торговле, не может купить доллары сама у себя, и несмотря на то, что потребность закупки иностранных станков, медицинского оборудования и технологий в нашей стране огромна, удовлетворить её невозможно, поскольку, покупая доллары по завышенному курсу, импортёр платит своеобразную дань сырьевому олигархату, это является одной из причин устойчивого превышения российского экспорта над импортом, он образует гигантское внешнеторговое сальдо, которое выводится из экономики России за рубеж или в резервы государства, тем самым повышая курс доллара.
Таким образом, если суммировать совокупный отток капитала в чистом виде выведеный из нашей экономики частным сектором и государством за последние 20 лет, получится сумма в 1 триллион 200 миллиардов долларов, это эквивалентно 70% ВВП России 2018 году и составляет почти 1/3 от всех экспортных нефтегазовых доходов страны с конца 90-х. И это лишь официальная статистика по легальным сделкам. Вообщем, когда очередной квасной патриот будет рассказывать вам о коварных планах бездуховного Запада поработить Святую Русь, задайтесь вопросом, а так ли ему это нужно. Всю постсоветскую эпоху Россия занимает прочное место кормовой базы для развития экономик центров мирового капитализма, а наш правящий класс является гарантом стабильности и консервации этой системы и сам успешно на этом обогащается.
Источник: Олег Комолов